В статье анализируется влияние уровня развития институтов в странах на величину потоков прямых иностранных инвестиций (ПИИ) между ними. С теоретической точки зрения рост качества институтов как в стране—импортере, так и в стране—экспортере ПИИ должен приводить к увеличению потоков ПИИ между ними. В то же время в известных эмпирических исследованиях зачастую получены противоречивые результаты. Для исследования используется база данных по 67 странам—импортерам и 109 странам—экспортерам ПИИ за период 2001–2016 гг., покрывающая порядка 80% ПИИ в мире за указанный период. В качестве характеристик уровня развития институтов стран использованы: индекс права голоса, индекс политической стабильности и отсутствия насилия, индекс качества государственного управления, индекс качества регулирования, индекс верховенства права и индекс контроля коррупции. Методом главных компонент данные показатели были объединены в один. В отличие от многих исследований на данную тему авторы концентрируются на проблеме эндогенности, которая должна быть решена для получения несмещенных и состоятельных оценок. Используя пуассоновский метод псевдомаксимального правдоподобия с инструментальными переменными, в противоположность многим эмпирическим исследованиям на данную тему, мы не находим подтверждения положительного влияния уровня институционального развития стран—инвестора и реципиента на притоки прямых иностранных инвестиций. Статистически значимого влияния институционального расстояния на межстрановые потоки ПИИ между странами также обнаружено не было.